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【纸与林木产品行业】家居卖场加速资本化,龙头可享渠道红利
来源:深圳纸巾厂 作者:林琪 发布时间:2019-01-30 17:46??浏览量:

机构:长江证券

家居卖场仍为家居消费主要渠道。对比龙头规模可见,渠道品牌的影响力仍然 超过家居品牌。渠道龙头美凯龙 2016 年的零售额为 706 亿元,而目前家具制 造企业仅不到百亿的营收(以欧派家居为例,其 2017 年营收为 97.10 亿元)。 追溯根源,家居卖场存在一定必要性:渠道品牌的优势在于家具品牌的集中展 示,并且有渠道品牌的背书,广告纸巾批发,便于消费者挑选比较,且实现一站式购物。

受 1 月 4 日央行全面降准及 QFII 额度翻倍带来外资配置量级提升的影响,龙头 或存估值修复机会,餐巾纸盒设计,结合 2019Q1 行业景气度趋势,我们判断包装(尤其是烟 标)行业盈利或将改善,轻工必选消费龙头维持较高景气,建议作为 Q1 轻工 配置的主线;家具和造纸(除生活用纸)基本面暂承压,全年的边际改善可期。

“互联网+”趋势下,家居建材卖场、BAT 以及传媒企业等深度合作,既是渠 道亦是优质的流量平台。目前,阿里通过入股居然之家/腾讯与红星美凯龙达成 战略合作,已形成“家居卖场龙头+BAT”的生态布局,叠加与优质传媒企业的 战略合作,利用 BAT 庞大的线上流量、大数据储备和技术优势,结合卖场的家 居消费数据和传媒企业的精准营销技术,纸巾厂家广州,或可发挥极大的商业价值;另一方面, 线下卖场的体验式消费,可与线上平台实现有效协同。

报告要点

行业跟踪

家具:11 月建材家居卖场销售额/家具零售额同增 1.04%/8.00%。造纸:国废黄 板纸周均价为 2195 元/吨,环升 2.81%;针叶浆/阔叶浆周均价为 5589/5327 元 /吨,环升 1.66%/1.93%;瓦楞纸/箱板纸/白卡纸/铜版纸/双胶纸周均价为 3843/4562/4943/5550/5850 元/吨,环比变动 1%/0.42%/0%/-1.77%/-0.85%。

本周观点

本周专题:家居卖场加速资本化,龙头可享渠道红利

家居制造龙头或可享受渠道龙头扩张的红利。目前家居企业仍以建材卖场开店 为主,其中与卖场龙头的合作尤为密切。随着未来龙头开店版图的完善以及门 店下沉,家居企业可同步开店,实现渠道的扩张与效率的提升。

组合策略方面,继续重点看好行业筑底且趋势向上的烟标龙头劲嘉股份,重点 关注金属饮料包装行业龙头奥瑞金、其他纸包装龙头,以及轻工必选消费龙头 中顺洁柔、晨光文具等。短期关注降准催化下的交易性机会,家居及造纸龙头 在基本面筑底过程中或有波段估值修复。

风险提示: 1. 房地产行业增速低于预期; 2. 原材料价格大幅波动。

以上,就是小编今天分享的关于【纸与林木产品行业】家居卖场加速资本化,龙头可享渠道红利的全部内容。从上文中不难看出,所写的林木,龙头,资本化对印刷、造纸行业的参考资料,想要了解更多纸业最新信息,请关注我们。版权声明:本文来源:深圳纸巾厂,本文作者:林琪所写的原创文章仅此参考,如若转载,转载请注明,谢谢!

本文关键词:龙头 资本化 林木

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